企业上市对赌协议的意义及规定有哪些

2020年10月15日16:40:44 发表评论

对赌协议是国外引进的概念,最初被翻译为“对赌协议”,或因符合国有文化很形象,一直沿用至今。但其直译意思是“估值调整机制”却更能体现其本质含义,所以我们常常听到的对赌协议,所涉及问题其实和赌博无关。那么企业上市对赌协议的意义及规定有哪些?我们一起来看看吧。


企业上市对赌协议的意义及规定有哪些

企业上市对赌协议的意义及规定目录

企业上市对赌协议意义是什么

企业上市对对赌协议有哪些规定

企业上市注册制与核准制的区别


企业上市对赌协议意义是什么

对赌协议的意义:对赌协议是投资协议的核心组成部分,是投资方衡量企业价值的计算方式和确保机制。

对赌协议产生的根源在于企业未来盈利能力的不确定性,目的是为了尽可能地实现投资交易的合理和公平。它既是投资方利益的保护伞,又对融资方起着一定的激励作用。所以,对赌协议实际上是一种财务工具,是对企业估值的调整,是带有附加条件的价值评估方式。

通过条款的设计,对赌协议可以有效保护投资人利益,但由于多方面的原因,对赌协议在我国资本市场还没有成为一种制度设置,也没有被经常采用。但在国际企业对国内企业的投资中,对赌协议已经被广泛采纳。


企业上市对对赌协议有哪些规定

对赌协议是从国外引进的一个概念,原名为“估值调整机制(或协议)”,指的是投资方与融资方在达成并购协议时,对于一些未来可能存在的不确定的情况进行一种约定。如果协议约定的条件达成或出现,则融资方可以获得一定的权利;如果不能达成或者约定的条件没有出现,则是投资方可以行使一定的权利。

对于拟IPO的企业而言,对赌协议一般是企业作为被投资方与投资人签订的。IPO审核过程中,原则上要求拟IPO企业在上市前清理对赌协议等类似安排,因为对赌协议可能影响公司股权稳定性、导致实际控制人变更、影响公司稳定持续经营等。
详情请点击:企业上市对对赌协议规定


企业上市注册制与核准制的区别

核准制即所谓的实质管理原则,这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。依照证券发行核准制的要求,证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件,而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司,经证券管理机关批准后方可取得发行资格,在证券市场上发行证券

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