我国注册制下IPO信息披露制度该如何完善

2020年12月24日17:52:01 发表评论

在目前的核準制下,虽然已经形成的较为完善的IPO信息披露制度,但是随着注册制改革的推进,出现了诸多现有信息披露制度与注册制不相适应的方面。那在我国的注册制下,IPO信息披露制度该如何完善,下面给大家一一分析讲解。


我国注册制下IPO信息披露制度该如何完善目录我国注册制下IPO信息披露制度该如何完善

转变IPO信息披露的制度理念

提升IPO信息披露的质量

完善IPO信息披露的监管和责任体系

IPO信息披露应加强对投资者的保护


转变IPO信息披露的制度理念

目前我国IPO信息披露制度更多的为了保护证券市场的稳定而忽视了对投资者的保护,但是投资者作为证券市场的主体,其合法权益应当得到充分的维护。投资者本身对于证券市场的信息资源的享有就处于劣势地位,信息披露制度的原则应当立足于有利于投资者的判断和理解,以促进公司与投资者之间的平等地位。


提升IPO信息披露的质量

注册制下公司股票发行上市的准入门槛降低,信息披露的要求增加。因此在注册制改革过程中,要逐步提高信息披露的质量,主要可以通过更为具体、全面地规范招股说明书的内容。除了招股说明书等信息文件应当披露以外,证监会对文件审核的意见、审核的程序、审核的结果以及发行人的答复等信息也应当进行披露,实现注册制信息披露的全面化、透明化。
提高信息披露质量必须提高所披露的信息的可读性,并采用浅显的便于非专业投资者理解的语言对信息加以披露,能够有效提高信息披露的质量。


完善IPO信息披露的监管和责任体系

针对我国以政府监管信息披露为主,过度干预市场,忽视了市场自由性的情况,应当强化自律性监管组织的监管职能。对于责任体系,首先,应当增加民事责任比重;其次,加大刑事和行政责任的力度。我国的信息披露责任制度应当增加罚金数额,加重违反者的违规成本;也可以加大刑事责任的力度,直接课以年数较多的有期徒刑,打击和威慑违规者。


IPO信息披露应加强对投资者的保护

我国除间接通过规制法律责任、完善信息披露体系等消极保护投资者,也应采取一些积极措施,如从法律上增加相应的条款为投资者进行证券诉讼提供便利。根据我国的实际情况,可以借鉴美国IPO集团诉讼制度的有关做法,设立投资者保护机构,当单个投资者诉讼苦难时由该机构代为诉讼。此外,投资者保护机构也应发挥宣传教育作用,提高投资者的维权意识和维权能力,切实维护好投资者的权益。

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