企业中小板上市基础知识一览

2020年9月10日11:02:18 发表评论

中小板专注于中小企业,更加贴近民营企业。而在中小板上市其平均市盈率和换手率更高,有利于企业更好的发展。而且中小板能够适用于更多的行业,因此很多企业都想要在中小板上市。那么企业在中小板上市有哪些基础知识需要学习?我们一起来看看吧


企业中小板上市基础知识一览

企业中小板上市基础知识目录

资本市场证券融资概述

IPO

借壳上市

核准制

上市的费用

董监高、控股股东、实控人、大股东、其他股东

政府部门

企业中小板上市基础知识一览

公司估值

对赌协议

股权激励的方式

被激励员工的数量和范围

被激励股份的授予

股权激励的会计处理

员工持股计划


资本市场证券融资概述

如今我国市场已经逐步完善,已经形成了较为成熟的多层次资本市场,相信以后在科创板和主板、创业板、中小板以及区域股权市场联动发展下,我国多层次资本市场架构的搭建将更加完善,逐步向证券资本市场的核心功能靠近,实现资本供需链中有效的市场资源配置。


IPO

IPO(Initial public offerings)即首次公开发行股票,又称首次公开募股。在中国境内,IPO一般是指股份有限公司依照《公司法》《证券法》《首次公开发行股票并上市管理办法》等法律、法规规定的条件和程序,经过中国证券监督管理委员会批准,首次向不特定的社会公众公开招股,首次向公众出售公司股票的行为。


借壳上市

借壳上市,是指非上市公司运用资本运作手段,通过一级市场或二级市场收购上市公司一定比例股份,借助壳资源取得已上市公司的控制权,从而实现作为控股股东的非上市公司间接上市的目的。

1.股权转让:上市公司控制权发生变更,构成重组上市。即非上市公司(收购方)根据股权协议价格,通过股权转让的交易方式取得“壳”公司的控股股份,从而取得上市公司(所谓“壳”) 的控制权;

2.资产置换:上市公司新实际控制人置入上市公司的资产达到一定标准,构成重组上市。即非上市公司的资产(借壳方、收购人)与“壳”公司之间进行资产置换,将“壳”公司的资产资产剥离出去,同时注入非上市公司资产,调整资产结构,从而达到借壳上市的目的;


核准制

核准制即是证券发行审核制度,或实质审查制,是指公司发行证券时除了需要公开企业上市材料,还要符合证券发行的实质性条件。证券主管部门有权依照《公司法》、《证券法》及《股票上市规则》的相关规定,对拟上市公司提出的申请以及相关材料进行实质性审查。

2003年3月16日,中国证监会发布了《关于发布“中国证监会股票发行核准程序”通知》,开启了我国股票发行体制从审批制进入核准制阶段的新篇章。


上市的费用

在我国境内上市过程中,企业需要支付的费用一般为融资金额的6-12%。一般会包括中介机构费用,比如保荐机构、会计师等。除此之外还会产生一些隐形的成本,比如税务成本、社保成本等。


董监高、控股股东、实控人、大股东、其他股东

对于公司领导层的审核会对其持有股份有一定的锁定期,锁定期满之后还会对其减持有一定的规定。


政府部门

上市过程中涉及到的部门是很多的,其中最多的及时证券监管部门了。除此之外,一些审批核准部门和出具合法证明的部门也是很多。


公司估值

不同的企业商业模式运用的估值方法也不同。一般来说,重资产型企业一般以净资产估值方法为主,盈利估值方式为辅。轻资产型企业(服务业),一般以盈利估值方式为主,净资产估值方式为辅。


对赌协议

对于拟IPO的企业而言,对赌协议一般是企业作为被投资方与投资人签订的。IPO审核过程中,原则上要求拟IPO企业在上市前清理对赌协议等类似安排,因为对赌协议可能影响公司股权稳定性、导致实际控制人变更、影响公司稳定持续经营等。


股权激励的方式

股权激励模式可以总体归类为实股、期权、虚拟类三大类,分别为股票期权、业绩股票、限制性股票、虚拟股票、股票增值权、延期支付、员工持股计划等。


被激励员工的数量和范围

1.非公司员工参与股权激励的合理性,对于各方是否会存在其他利益输送,非公司员工是否与公司的客户之间存在关联关系;

2.外籍员工进行股权激励是否履行相关商务、外汇、工商等部门的监管和审批程序;


被激励股份的授予

非上市公司的股权激励标的股份通常从增资扩股和大股东转让部分股权两种方式而来。而其价格可以根据公司截至授予时点的公司净资产值确定也可以根据近期的投资人投资价格确定,甚至可根据公司当时的注册资本原值以1元/股的价格授予,具体选择何种价格进行授予,取决于公司对员工进行激励的程度和力度。


股权激励的会计处理

股权激励,通常以授予员工股票期权、限制性股票等方式进行,且授予价格低于权益工具的公允价值,符合《企业会计准则第11号—股份支付》中“股份支付,是指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。


员工持股计划

员工持股一般有直接持股和间接持股两个形式,直接持股形式指员工以自然人身份直接持股,间接持股形式可以通过有限公司持股或通过合伙企业持股。

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